Auction theory, sequential local service privatization, and the effects of geographical scale economies on effective competition

Abstract

A sequential weakly efficient two-auction game with entry costs, interdependence between objects, two potential bidders and IPV assumption is presented here in order to give some theoretical predictions on the effects of geographical scale economies on local service privatization performance. It is shown that the first object seller takes profit of this interdependence. The interdependence externality rises effective competition for the first object, expressed as the probability of having more than one final bidder. Besides, if there is more than one final bidder in the first auction, seller extracts the entire bidder¿s expected future surplus differential between having won the first auction and having lost. Consequences for second object seller are less clear, reflecting the contradictory nature of the two main effects of object interdependence. On the one hand, first auction winner becomes ¿stronger¿, so that expected payments rise in a competitive environment. On the other hand, first auction loser becomes relatively ¿weaker¿, hence (probably) reducing effective competition for the second object. Additionally, some contributions to static auction theory with entry cost and asymmetric bidders are presented in the appendix

- Un juego secuencial formado por dos subastas débilmente eficientes, donde las valoraciones de los objetos son interdependientes, con dos posibles compradores bajo el supuesto de Valoración Privada Independiente (IPV), se presenta en este trabajo para dar algunas predicciones teóricas sobre los efectos de las economías de escala de tipo geográfico sobre el nivel de éxito en las privatizaciones de servicios de provisión pública local. Se demuestra que el vendedor del primer objeto se beneficia netamente de la interdependencia entre objetos. Esta interdependencia alienta la competencia efectiva por el primer objeto, expresada en términos de probabilidad de tener más de un comprador ex post. Además, si hay más de un comprador en la primera subasta, el vendedor consigue extraer enteramente el diferencial de excedente neto esperado futuro entre el hecho de haber ganado la primera subasta y el de haberla perdido. Las consecuencias para el vendedor del objeto que se subasta en segundo lugar son menos claras, lo cual refleja la naturaleza contradictoria de los efectos principales de la interdependencia entre objetos. Por un lado, el ganador de la primera subasta se hace 'fuerte', al valorar más el segundo objeto, y por lo tanto los pagos esperados aumentan si la competencia es suficiente. Por otro lado, el perdedor de la primera subasta se 'debilita' con respecto al ganador, con lo cual probablemente se reduce el nivel de competencia por el segundo objeto, en términos de probabilidad de participación de ambos compradores. En el apéndice a este trabajo, adicionalmente, se presentan avances teóricos relacionados relativos a la teoría de subastas con costes de entrada y compradores asimétricos