Does the Federal Reserve get ahead of events? Analysis of the Monetary Policy of the Central Bank of United States

Abstract

(eng) This thesis reflects an analysis in the execution of the monetary policy of the United States. Through its study after the period of the Great Recession until now. Includes a conjunctural analysis of the effects of monetary policies on macroeconomic variables, it intends to reach the conclusion that the Federal Reserve anticipates the events in the establishment of its monetary policies. It contains a description of the functioning of the Federal Reserve and its main entities. It also presents an explanation of the execution of its objectives, and a historical summary of how these were carried out before the recession. As well as the valuation of its independence in the establishment of these objectives. Next, it includes an annual analysis of the Monetary Policy reports of the Federal Reserve, which reflects the economic perspectives and the procedures that the Federal Reserve will fulfil. With these, it carries out a more exhaustive analysis of five selected variables, which are influenced by monetary policy variations: Government sector, household sector, external sector, labor market and prices. Finally, it explains how monetary policy is carried out and the measures that were taken to overcome the crisis (2007-2014) and those that were taken when this crisis was solved (2015-present). This description, together with the analysis of the economic variables, will determine the veracity of the hypothesis raised during the work: The Fed acts ahead of the events.

(cast) Esta tesis refleja un análisis en la ejecución de la política monetaria de Estados Unidos. A través, del estudio de esta después del periodo de la Gran Recesión hasta actualmente. Incluye un análisis coyuntural de los efectos de las políticas monetarias en las variables macroeconómicas, pretende llegar a la conclusión que la Reserva Federal se anticipa a los acontecimientos en el establecimiento de sus políticas monetarias. Muestra una descripción del funcionamiento de la Reserva Federal y sus principales entidades. Asimismo, presenta una explicación de la ejecución de sus objetivos, y una síntesis histórica de como estos se realizaron antes de la recesión. Así como la valoración de su independencia en el establecimiento de estos objetivos. Seguidamente, incluye un análisis anual de los reportes de Política Monetaria de la Reserva Federal, dónde se refleja las perspectivas económicas y los procedimientos que llevara a cabo la Reserva Federal. A partir de ahí, realiza un análisis más exhaustivo de cinco variables seleccionadas, las cuales se ven influenciadas por los cambios en la política monetaria: Sector gubernamental, sector doméstico, sector externo, mercado laboral y precios. Finalmente, se explica cómo se efectúa la política monetaria y las medidas que se tomaron para salir de la crisis (2007-2014) y las que se tomaron cuando esta crisis se determinó resuelta (2015-actualmente). Esta descripción, junto con el análisis de las variables económicas, determinarán la veracidad de la hipótesis planteada durante el trabajo: la Fed actúa adelantándose a los acontecimientos.