Valoración de títulos bursátiles mediante el modelo CAPM

Abstract

[spa] El objetivo de este trabajo es analizar, mediante el modelo CAPM, que activos del IBEX 35 supondrán una gran oportunidad de inversión para 2015. Este modelo consiste en analizar la relación rentabilidad-riesgo de cada uno de los activos y a través de esta poder determinar qué nivel de rentabilidad se debe exigir a un activo para el nivel de riesgo que este soporta, y cuál será su rentabilidad esperada. Mediante ambos datos y la representación de la SML se puede estimar que activos están infravalorados (o baratos) y cuales están sobrevalorados (o caros) al esperar una rentabilidad superior o inferior a la exigida para su nivel de riesgo. Una vez aplicado el modelo, y obtenida la predicción para 2015, se compara con las rentabilidades finales de cada activo para evaluar la fiabilidad de dicho método de inversión.

[eng] The aim of this research project is to analyse, using the CAPM model, which financial assets of IBEX 35 represent a great investment opportunity for 2015. This model consists of analysing the risk-return ratio of each asset. Through this method you can determine what level of profitability should be required to an asset for the risk level what it supports and, on the other hand, what will be their expected profitability. Using both data and the representation of the Security Market Line (SML), we can estimate that assets are undervalued (or cheap) and which are overvalued (or expensive). A financial asset is undervalued when his expected return is higher than the profitability theoretical required by their level of risk and is overrated when the opposite is true. Once applied the model, and obtained the prediction for 2015, is compared with the final returns of each asset to assess the reliability of this model as a method of investment.