Ejercicio 2.7
Un grupo inversor debe decidir si se hace cargo de la explotación de un centro comercial durante los próximos 20 años. Para ello, deberá depositar una fianza de 250 millones de euros, cuyo importe le será reembolsado al final de la concesión de la explotación. El estudio financiero de dicha inversión se resume en las siguientes características:
1.- Se prevé conseguir unas ventas de 25 millones de euros mensuales durante el primer año y se esperan incrementos anuales acumulativos del 5% durante el resto de años.
2.- Las compras se estiman en 30 millones de euros el primer trimestre por anticipado, con incrementos trimestrales del 4% sobre la cantidad inicial.
3.-Los gastos por el alquiler de las instalaciones se pactan en 3 millones de euros por trimestres anticipados pagaderos hasta el final de la concesión.
4.- Los gastos del personal contratado ascienden a 1 millón de euros mensuales más dos pagas extras pagaderas por semestres de la misma cuantía, durante el primer año, y están previstos incrementos anuales del 2% sobre las cantidades iniciales.
5.- Los gastos de publicidad se estiman en 10 millones de euros durante el primer año por anticipado, se prevé que se decrementarán en 500.000 euros cada año durante los próximos nueve años estabilizándose el resto de años en la última cantidad alcanzada.
6.- Para la financiación de los 250 millones de euros de la fianza se pedirá un préstamo amortizable mediante semestralidades constantes, pagaderas durante 20 años, al 10% de interés anual pagadero por semestres.
7.- El tanto de interés de mercado para efectuar las valoraciones financieras será del 8% de interés anual.
Determínese:
a) Valor actual de los ingresos por ventas previstos.
b) Valor actual de las compras estimadas.
c) Valor actual de los gastos por alquiler, personal y publicidad previstos.
d) Importe de la semestralidad que amortiza el préstamo solicitado para pagar la fianza.
e) Viabilidad, desde el punto de vista financiero, del plan de inversión en el centro comercial teniendo en cuenta la financiación obtenida para la fianza.
Solución:
a) Valor de los ingresos
b) Valor de las compras
c) Valor del alquiler
Valor del personal
Valor publicidad
d)
e)
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