EMPRÉSTITO CUPÓN CERO
Un empréstito se calificará como cupón cero cuando no pague ningún cupón, es decir, el obligacionista sólo cobrará el precio de amortización y el lote en caso de que lo hubiese.
Si el empréstito se amortiza periódicamente y con término amortizativo constante (considerando la existencia de lote constante) el empréstito no será normalizable.
Cuando se da el tanto de interés del empréstito, , el precio de amortización valdrá:
Ecuación dinámica del empréstito
es decir
lo que da lugar a y . Como puede verse los parámetros de la ecuación dinámica no son constantes.
Magnitudes
de donde
Término amortizativo constante del empréstito.
Títulos vivos después de la amortización del r-ésimo periodo.
Títulos que se amortizan en el periodo r. Estos varían en progresión geométrica de razón , siendo el primer término
Cuota de capital del periodo r.
Cuota de interés nula.