Miniatura

Fitxers

720681.pdf (425.68 KB)

Tipus de document

Article

Versió

Versió publicada

Data de publicació

2021-02-20

Llicència de publicació

cc-by (c) Alia, Ishak et al., 2021
Si us plau utilitzeu sempre aquest identificador per citar o enllaçar aquest document: https://hdl.handle.net/2445/194105

Time-consistent investment and consumption strategies under a general discount function

Títol de la revista

Autors

Director/Tutor

ISSN de la revista

Títol del volum

Recurs relacionat

https://doi.org/10.3390/jrfm14020086

Resum

In the present paper, we investigate the Merton portfolio management problem in the context of non-exponential discounting, a context that gives rise to time-inconsistency of the decision-maker. We consider equilibrium policies within the class of open-loop controls that are characterized, in our context, by means of a variational method which leads to a stochastic system that consists of a flow of forward-backward stochastic differential equations and an equilibrium condition. An explicit representation of the equilibrium policies is provided for the special cases of power, logarithmic and exponential utility functions.

Matèries

Sistemes estocàstics, Anàlisi estocàstica, Equacions diferencials estocàstiques

Matèries (anglès)

Stochastic systems, Analyse stochastique, Stochastic differential equations

Citació

Col·leccions

Articles publicats en revistes (Matemàtiques i Informàtica)

Citació

ALIA, Ishak, CHIGHOUB, Farid, KHELFALLAH, Nabil, VIVES I SANTA EULÀLIA, Josep. Time-consistent investment and consumption strategies under a general discount function. _Journal of Risk and Financial Management_. 2021. Vol. 14, núm. 2. [consulta: 20 de gener de 2026]. ISSN: 1911-8074. [Disponible a: https://hdl.handle.net/2445/194105]

Exportar metadades

JSON - METS

Compartir registre