Modelo de Black-Litterman aplicado al mercado español: era post-Covid

Abstract

En este trabajo se desarrolla la aplicación de un modelo de optimización de carteras basado en las teorías de Black-Litterman. El modelo se aplica al mercado Español con datos del IBEX-35 y durante el período de tiempo comprendido entre el 14 de Marzo de 2019 y el 14 de Marzo de 2020 para así probar la consistencia del modelo a la hora de predecir los datos durante el período de pandemia ocasionados por la COVID-19. El modelo será capaz de generar portafolios óptimos dado unas opiniones del gestor generadas completamente aleatorias (intentando simular el desconocimiento de la situación económica antes de la pandemia) de este modo se supone que el mercado es eficiente en su nivel más fuerte. Finalmente, se comprobará si los resultados obtenidos a partir del modelo se asemejan a los datos reales mediante la creación de un test de comparación de medias apareadas.