Análisis cuantitativo de productos en España para licuar el patrimonio en la tercera edad: rentas vitalicias e hipotecas inversas

Abstract

Las recientes reformas del sistema público de pensiones en España tendrán como consecuencia, en la mayoría de los casos, la disminución de los importes de las pensiones de jubilación. Frente a esta situación, parece de sentido común que se contemplen posibilidades de disponer de unos ingresos adicionales a los de la pensión pública. Si se tiene un plazo de tiempo suficiente, una opción es ahorrar con el objetivo de que llegado el momento de la jubilación se haya constituido el capital suficiente. Otra opción para las personas que no tengan margen de maniobra, pero en cambio dispongan de inmuebles, es buscar alternativas que les permitan licuar los inmuebles para conseguir el mismo objetivo. En este trabajo, centramos la atención en la segunda opción y analizamos dos instrumentos del mercado financiero y asegurador para obtener liquidez a partir de los bienes inmuebles: las rentas vitalicias aseguradas inmobiliarias y las hipotecas inversas. Adicionalmente a la definición y posterior tarificación de cada producto, en este trabajo se incluyen los efectos fiscales, y se realiza una comparativa cuantitativa de la renta resultante para el contratante del producto y sus herederos.