Valoración de Carteras de Acciones en el Mercado Continuo

Abstract

Minimizar el riesgo de pérdida en una inversión siempre ha sido uno de los objetivos en el mercado bursátil, y la diversificación es una de las maneras para conseguirlo. En este trabajo se realiza el análisis del riesgo de pérdida para una cartera diversificada (empresas de diferentes sectores) y otra no diversificada (mismo sector) a partir del método del VAR en base a las rentabilidades diarias, para demostrar que la diversificación reduce el riesgo. También se tendrá en cuenta el riesgo de pérdida que pudiese surgir de la unión de ambas carteras. Para que el estudio sea más amplio se realizará el VAR de forma no paramétrica, partir de simulaciones históricas de los datos, y paramétrica, suponiendo por un lado una distribución normal de los rendimientos y por otro una t-student con 4 grados de libertad. Finalmente se explicarán las diferencias entre una forma y otra y se detallarán algunos puntos débiles que tiene el VAR como método.