Carregant...
Fitxers
Tipus de document
ArticleVersió
Versió acceptadaData de publicació
Llicència de publicació
Si us plau utilitzeu sempre aquest identificador per citar o enllaçar aquest document: https://hdl.handle.net/2445/172901
Quantifying sovereign risk in the euro area
Títol de la revista
Director/Tutor
ISSN de la revista
Títol del volum
Recurs relacionat
Resum
The choice of the optimal sovereign risk indicator is crucial in the context of the euro area (EA) countries, which faced a fierce sovereign debt crisis. Traditional indicators of sovereign risk (CDS, bond yields, and credit rating) do not take into consideration the priority structure of creditors and are highly influenced by market sentiment. We propose a new indicator (distance to default, DtD) to quantify sovereign risk for eleven EA countries over the period 2004Q1-2019Q4. Using contingent claims' methodology, DtD incorporates the seniority structure of creditors in an existing theoretical model. Our results suggest that (1) DtD is a leading indicator of sovereign risk and (2) adding information from the public sector's balance sheet structure to market information, helps better incorporate macroeconomic fundamentals in the sovereign risk measure, overcoming some of the weaknesses documented in the traditional indicators.
Matèries (anglès)
Citació
Col·leccions
Citació
SINGH, Manish kumar, GÓMEZ-PUIG, Marta, SOSVILLA RIVERO, Simón. Quantifying sovereign risk in the euro area. _Economic Modelling_. 2021. Vol. 95, núm. 76-96. [consulta: 20 de gener de 2026]. ISSN: 0264-9993. [Disponible a: https://hdl.handle.net/2445/172901]