El model de Black-Litterman per a carteres d’inversió: el Sector Petroli i Energia

Abstract

El model de Black-Litterman permet obtenir els retorns esperats del mercat combinant les expectatives dels inversors i un punt de referència neutral. Això és possible gràcies a l’estadística bayesiana. Així, aquest model, a diferència dels models tradicionals, és més estable i consistent amb les expectatives dels inversors. L’objectiu d’aquest treball és explicar tots els components d’aquest model i comparar els resultats que s’obtenen amb els que s’obtindrien aplicant altres models més tradicionals com el de Markowitz. En particular, treballarem amb un sector en concret d’un dels mercats més coneguts al nostre país, l’IBEX 35.